久期一般情況會(huì )小于等于到期期限。久期是指將來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現金流,依據市場(chǎng)流通的收益率折現成現值,再用每筆現值乘以現值。債券總價(jià)格除以債券價(jià)格得到的價(jià)值就是債券的存續期。一般來(lái)說(shuō),是債券每一時(shí)期現金流流通的時(shí)間內的加權平均值。金融概念也可以說(shuō)是加權現金流量與非加權現金流量的比率。
久期的用途
1、控制利率風(fēng)險：在債券投資中，久期會(huì )作為一種依據來(lái)衡量利率風(fēng)險。通常久期與債券一些因素例如票面利率等成正比，與到期收益率成反比；
2、進(jìn)行免疫：所謂的免疫就是建立這樣一個(gè)投資組合。在投資組合內部，利率變化對債券價(jià)格的影響可以相互抵消，因此投資組合整體上對利率不敏感；
3、優(yōu)化投資組合：免疫投資組合雖然一定程度上緩解了利率波動(dòng)帶來(lái)的不利后果的風(fēng)險，但投資組合的收益較低。
