注冊制，即證券市場(chǎng)的證券發(fā)行注冊制，是公司發(fā)行證券上市的制度，其區別于核準制。注冊制的基本特征是快放快出，注冊制度下，證券發(fā)行審批機構只對注冊文件進(jìn)行形式審查，不進(jìn)行本質(zhì)判斷，即降低上市要求，同時(shí)配有中介公司機構即證券公司對準備上市公司的考察，及對舞弊中介公司加強處罰，并配套有降低退市門(mén)檻的標準。
注冊制的影響
1、注冊制發(fā)布以后，可供投資者選擇的股票將大大增加，市場(chǎng)股價(jià)有希望逐漸回歸理性；
2、構成利空：注冊制對股票市場(chǎng)影響從短時(shí)間看，注冊制擺脫市場(chǎng)的供需平衡，造成利空。注冊制下，很多的新股上市，會(huì )對A股存量資金分流。供大于求，上市公司稀缺性降低，股價(jià)估值重新回歸，導致股票價(jià)值中樞下移，對股票市場(chǎng)造成了沖擊；
3、新股批量上市對市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊：注冊制下，因公司上市基本由中介機構承擔，而監督機構的審批權力卻發(fā)生改變，只進(jìn)形式上面的審批；
4、注冊制利好：注冊制下，IPO長(cháng)期排隊的狀況有希望獲得緩解。伴隨著(zhù)擬發(fā)行公司的大量上市，能夠很好解決中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題。
實(shí)行注冊制的原因
1、減少公司融資成本：注冊制在公司上市過(guò)程中省略了許多環(huán)節，股權融資是公司最直接的融資模式，而上市才算是公司與投資者對接的最好平臺，上市是中國每個(gè)公司的最終目標，注冊制便由此而生；
2、提升資本市場(chǎng)效率：用戶(hù)都享有中國改革開(kāi)放帶來(lái)的益處，核準制會(huì )分辨公司的本質(zhì)，也就是對公司實(shí)質(zhì)作判定，會(huì )調查公司的持續性營(yíng)運能力，而這實(shí)際上是市場(chǎng)投資者需要做的工作；
3、降低政府尋租空間：官僚體制會(huì )激發(fā)極大的尋租空間，因為審核的權力過(guò)大，中國股票市場(chǎng)自始至終需求量很高，退市體制不健全，外資企業(yè)進(jìn)入也會(huì )受到限制，造成股票市場(chǎng)價(jià)格過(guò)高、定價(jià)功能缺失、腐敗造假等很多缺點(diǎn)。
