所謂的期指貼水，就是指的在期指交易中，遠期匯率比即期匯率低的一種現象。也可以說(shuō)期指價(jià)格低于現貨價(jià)格，稱(chēng)為期指低價(jià)或期指貼水。通常情況下，利率高的貨幣的遠期匯率多為折價(jià)，利率低的貨幣的遠期匯率多為溢價(jià)。
期指貼水意味著(zhù)什么
期指市場(chǎng)上經(jīng)常有溢價(jià)和折價(jià)，在不同時(shí)期有不同的含義。如果在上漲時(shí)出現指數折價(jià)，說(shuō)明期指指數的上漲速度沒(méi)有現貨市場(chǎng)快，或者可以說(shuō)期指市場(chǎng)的上漲已經(jīng)被空頭力量所抵制。雖說(shuō)期指指數也在上漲，但主要是受現貨市場(chǎng)拉升。由于期指的空頭頭寸可以擋住部分上行動(dòng)力，一旦現貨市場(chǎng)上行動(dòng)力變弱或出現回調，那么期指空頭頭寸勢必會(huì )趁機打壓期指指數，期指指數的修正幅度大于現貨。當現貨市場(chǎng)出現大幅回調時(shí)，部分現貨多頭可能會(huì )開(kāi)始獲利平倉。然而，這將導致現貨市場(chǎng)出現比預期更大的回調。
