股票跌破發(fā)行價(jià)意味著(zhù)一支股票跌破發(fā)行價(jià)意味著(zhù)該股票的價(jià)格下跌比較嚴重，已經(jīng)低于了當初發(fā)行股票時(shí)的價(jià)格，其每股價(jià)值較其上市時(shí)的價(jià)值要低。對于投資者來(lái)說(shuō)，股票跌破發(fā)行價(jià)意味著(zhù)持有該股票的投資者損失慘重。對于股市來(lái)說(shuō)，股票跌破發(fā)行價(jià)意味著(zhù)股市低迷，投資者信心不足。
一、發(fā)行價(jià)的每股收益基數。
就如同蘇泊爾一樣，如果扣除補貼收入，以同樣的市盈率發(fā)行，發(fā)行價(jià)只有8.01元。所以簡(jiǎn)單以報表的凈利潤作為基數存在一定隱患，容易為企業(yè)所利用。就如同發(fā)行總額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的2倍，由此部分企業(yè)上市前不分紅使得未分配利潤計入凈資產(chǎn)，最終擴大融資額一樣。所以，業(yè)內人士建議對凈利潤要扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤作為確定發(fā)行市盈率的基數。
二、發(fā)行市盈率。
一些行業(yè)當前正處于行業(yè)景氣高峰，這意味著(zhù)企業(yè)的利潤增長(cháng)速度可能會(huì )下滑，就如同長(cháng)豐汽車(chē)一樣，雖然公司在2003年的凈利潤為34783萬(wàn)元。但由于行業(yè)高峰的過(guò)去，公司在2004年半年報的每股收益已開(kāi)始下滑，即便按照2004年中期簡(jiǎn)單乘以2，公司在2004年凈利潤也不過(guò)只有27760萬(wàn)元，業(yè)績(jì)的下滑意味著(zhù)仍以過(guò)去的市盈率作為基數難以反映公司未來(lái)股價(jià)的風(fēng)險。
所以，發(fā)行市盈率要根據不同的行業(yè)特性來(lái)確立。甚至有業(yè)內人士認為要降低發(fā)行市盈率，因為主板平均市盈率已不足30倍，如果發(fā)行市盈率達到20倍，然后再攤薄，這樣新股市盈率已高于平均市盈率，本身就蘊藏著(zhù)風(fēng)險。
