可轉債是從1996開(kāi)始的。1996年我國政府決定選擇有條件的公司進(jìn)行可轉換債券的試點(diǎn)；1997年 頒布了《可轉換公司債券管理暫行辦法》；2001年4月中國證監會(huì )發(fā)布了《上市公司發(fā)行可轉換公司債券實(shí)施辦法》，極大地規范、促進(jìn)了可轉換債券的發(fā)展。
可轉債（Convertible bond）是債券持有人按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉換成公司的普通股票的債券，可轉債的特點(diǎn)是債權性、股權性、可轉換性。該債券利率一般低于普通公司的債券利率，其持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權利。投資者在投資可轉債時(shí)，要充分注意以下風(fēng)險：
一、可轉債的投資者要承擔股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險。
二、利息損失風(fēng)險。當股價(jià)下跌到轉換價(jià)格以下時(shí)，可轉債投資者被迫轉為債券投資者。因可轉債利率一般低于同等級的普通債券利率，所以會(huì )給投資者帶來(lái)利息損失。
三、提前贖回的風(fēng)險。許多可轉債都規定了發(fā)行者可以在發(fā)行一段時(shí)間之后，以某一價(jià)格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。最后，強制轉換了風(fēng)險。
